當前，中國汽車產業正從高速擴張邁入高質量競爭階段，產業鏈的深度整合正成為主旋律。2026年開年兩月，伯特利、銳新科技、天汽模接連拋出控股型并購方案，精準補位產業鏈短板。密集的整合動作，讓行業不禁發問：這是否只是序幕？2026年國內汽車零部件行業的并購浪潮，是否會愈演愈烈？
多起并購，釋放行業整合信號
2026年汽車零部件行業并購大幕，由三場控股型收購率先拉開。伯特利擬收購豫北轉向控股權、銳新科技計劃拿下德恒裝備51%股權、天汽模擬購入東實股份60%股份，雖布局不同細分賽道，卻均緊扣產業鏈補短板核心，以控股模式推動深度整合。
2月26日，伯特利拋出重磅收購計劃，擬以不超11.214億元收購豫北轉向50.9727%股份，拿下控股權。作為國內少數能與國際Tier 1同臺競爭的制動企業，伯特利在機械制動、電控制動領域技術成熟，豫北轉向則是國內一線轉向系統供應商，商用車轉向與電動轉向市占率領先，還掌握EPS核心ECU自研能力。二者的結合，可實現制動與轉向兩大底盤安全系統的關鍵互補。
圖片來源：伯特利公告截圖
此次并購后，伯特利將形成“制動+轉向”一體化解決方案，從單一部件供應商升級為系統級供應商，大幅提升對主機廠的配套價值。同時雙方客戶資源疊加，可實現交叉銷售與一站式供應，擴大市場邊界。
2月27日，銳新科技的并購方案緊隨而至，該公司擬收購德恒裝備51%股權。銳新科技是高端精密鋁合金部品核心企業，雖進入比亞迪、緯湃科技等供應鏈，但業績承壓、單一業務增長瓶頸凸顯。而德恒裝備專注汽車沖壓焊接零部件及智能裝備，2025年營收9.22億元、歸母凈利潤7520.73萬元，盈利規模遠超銳新科技，核心產品還直接配套奇瑞、零跑、江淮等主流主機廠，此次并購同樣可實現產品與客戶的雙重互補。
其中在產品端，銳新科技的與熱管理部件，疊加德恒裝備的沖壓焊接總成，形成了契合車企采購需求的一站式供給能力；客戶端，可實現資源互補，進一步拓展業務版圖。交易完成后，德恒裝備成為銳新科技控股子公司，雙方將在生產、研發、渠道等多維度協同，助力銳新科技快速切入車身結構件賽道，改善盈利結構。
更早的2月11日，天汽模的重組預案已率先釋放整合信號，該公司擬收購東實股份60%股份。天汽模作為汽車覆蓋件模具制造商，設計與制造能力突出，但業務相對單一，東實股份則是同時為商用車、乘用車大規模配套的零部件企業，產品覆蓋車身、底盤、動力系統，輕量化、集成化優勢顯著。更關鍵的是，雙方擁有十余年合作基礎，天然的協同條件讓此次收購更具可行性。交易完成后，天汽模將實現產業鏈垂直整合，同時通過客戶資源共享、集中采購等方式，大幅提升盈利能力。
圖片來源：天汽模
這三起案例只是行業整合的縮影。近兩年，國內零部件行業的整合動作已在多個細分賽道顯現，且均呈現控股型、補短板、強協同的特征，比如寧德時代2025年底通過多次增資實現對江西升華持股比例升至51%，四維圖新2025年9月宣布通過增資和資產注入，成為鑒智機器人第一大股東等等。
一系列案例共同釋放明確信號：中國汽車零部件行業的整合已進入深水區，并購邏輯正從簡單的規模擴張，轉向產業鏈精準補位與精益協同，而控股模式因能實現研發、生產、銷售的深度融合，成為眾多企業實現產業鏈升級的優選路徑。
并購背后，多重因素合力推動
開年以來的密集并購，絕非偶然現象，而是產業、市場、資本三大層面多重因素共同作用的必然結果。在行業人士看來，當前正是汽車零部件企業并購整合的黃金窗口期。
蓋世汽車CEO兼資訊總編直言，現在并購的時機是比較好的，企業估值都不高，而市場的快速迭代和白熱化競爭，推動企業抱團取暖的動力越來越強，產業發展也是逐步走向成熟，這個階段就是低效產能和資源出清的階段。
從產業層面來看，產業鏈的轉型升級，正倒逼零部件企業加速整合，行業從“分散競爭”向“集中化、高端化”發展的趨勢不可逆。一方面，整車廠對零部件企業的要求已從單一產品供應，升級為系統交付、一站式配套和技術集成能力，具備系統解決方案的大型零部件集團更受青睞，而單一產品、小規模供應商則面臨轉型或被整合的壓力，行業準入門檻持續抬升。
另一方面，“新四化”讓零部件行業的技術壁壘大幅提升，電動化、智能化相關研發投入高、周期長，單一企業難以覆蓋所有技術環節。通過并購獲取核心技術、研發團隊和產業化能力，成為企業降低研發成本、加快技術落地的有效路徑。同時，產業發展進入低效出清階段，腰部以下企業生存日趨艱難，為優勢企業的并購整合提供了大量優質標的。
圖片來源：攝圖網
更核心的是，本土零部件企業謀求突破國際巨頭壟斷、實現產業鏈自主可控的訴求愈發強烈，伯特利收購豫北轉向，便是本土企業在底盤核心系統領域的關鍵橫向整合，也是對抗國際巨頭的重要嘗試。伯特利董事長袁永彬在朋友圈的一番話，道破了整個行業并購背后的戰略初心：“中國是全球汽車第一大國，是第二名美國的三倍。然而，全球汽車零部件企業前20名中，只有一家中國企業。中資企業需要通過橫向聯合盡快做大做強，提升競爭力。”
從市場層面來看，白熱化的競爭與整車價格戰的傳導，讓零部件企業面臨利潤壓縮、訂單波動的雙重壓力，抱團取暖成為行業共識。當前中國汽車市場競爭進入白熱化，車企為搶占份額持續推新，市場價格不斷下探，這種壓力正持續向供應鏈傳導，零部件企業的毛利率被不斷壓縮，中小企業尤為明顯。
同時，新能源汽車技術迭代速度加快，車型更新周期縮短，零部件企業面臨訂單波動的巨大風險，只有規?；?、多元化的企業，才能擁有足夠資源對沖項目風險。此外，整車出海提速，對零部件企業的全球交付、本地化服務能力提出更高要求，本土企業唯有通過并購實現規模擴張與能力提升，才能跟上整車企業的出海步伐。
從資本層面來看，政策的持續支持與企業估值的低位運行，為并購整合提供了良好的資本環境。
近年來，國家有關部門密集出臺政策鼓勵上市公司通過并購重組促進行業整合，2024年證監會先后發布《關于加強上市公司監管的意見（試行）》《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，其他國家機構也出臺相關政策，明確支持傳統行業上市公司并購同行業或上下游資產，鼓勵運用股份、現金、定向可轉債等工具實施并購。這些政策為零部件企業的并購整合掃清了制度障礙。
同時，當前零部件行業企業估值處于相對低位，優勢企業能以合理成本完成并購，降低整合成本，而資本市場對具備協同效應的并購行為給予積極反饋，進一步激發了企業的并購意愿。此外，產業基金、私募股權基金等資本的參與，也為并購整合提供了充足的資金支持。
并購，會更頻繁嗎？
開年的密集并購，讓市場對2026年零部件行業的并購趨勢充滿期待，但爭議也隨之而來：控股型、補短板式并購能否持續？行業并購真的會迎來更頻繁的爆發嗎？
結合行業現狀與業內觀點來看，2026年國內汽車零部件行業的并購頻次大概率將持續提升，控股型、補短板式并購將成為階段性主流，但并購質量將取代數量成為核心，整合能力將決定并購成敗。
在周曉鶯看來，行業整合的時代正在到來，“中國市場的競爭極為激烈，車企和品牌不斷投入新的車型進入市場，導致市場價格持續下探，供應鏈也面臨極大的經營壓力。某種程度上說，現在只有規?；钠髽I，才能持續留著牌桌上，有足夠的資源對沖項目風險。腰部以下企業生存日趨艱難，腰部以上企業需要更大的規模和能力繼續向上，并購的窗口就被打開了。”
圖片來源：攝圖網
從細分賽道來看，除了開年案例聚焦的底盤、裝備領域，三電系統、智能座艙、輕量化、線控底盤等與“新四化”相關的賽道，將成為接下來的并購熱點。這些賽道技術壁壘高、研發投入大，中小企業生存壓力大，而優勢企業為補齊技術短板、完善產品鏈，將加速并購整合。
周曉鶯指出，戰略新興產業和關鍵領域國產化將誕生更多并購機會，另外“在華的外資企業，如果經營績效不能很好地滿足總部期待，很可能會成為中資企業的并購標的，外資可以套現，中資可以獲得新的市場及客戶資源，不失為新的共贏局面。”
從并購模式來看，周曉鶯認為，2026年，控股型、補短板式并購應該是階段性的主流模式。
這與當前行業的發展需求高度契合。相較于參股的財務投資，控股模式能讓收購方獲得標的企業的實際控制權，實現研發、生產、銷售、管理的深度整合，將產品、客戶、技術的協同效應最大化，而這正是當前零部件企業實現系統交付能力的核心需求。
而補短板式的并購，相較于盲目的規模擴張，更能精準提升企業的核心競爭力，實現精益協同，這也與行業從“規模擴張”向“質量競爭”轉型的趨勢相匹配。無論是伯特利補齊轉向系統短板，還是銳新科技補齊車身結構件短板，都是這一邏輯的典型體現，而這樣的并購思路，將在更多企業身上顯現。
但不容忽視的是，并購后的整合風險，也成為市場關注的焦點。零部件企業的并購，絕非簡單的股權合并，而是企業文化、管理團隊、技術體系、供應鏈、銷售渠道的全方位整合，任何一個環節的脫節，都可能讓協同效應淪為“紙面文章”。
尤為“有趣”的是，中外零部件企業當前似乎正呈現出截然不同的發展趨勢：在國內企業加速并購整合的同時，斯凱孚、安波福等國際零部件巨頭卻紛紛推進業務分拆。對此，周曉鶯表示：“國際零部件巨頭的業務拆分，本質上在電氣化與智能化浪潮下，重新讓企業的組織結構，與技術節奏和競爭邏輯對齊。”
她指出，今天的零部件巨頭，往往在同一家公司內部，同時承載著三種完全不同的業務邏輯：強調規模、效率與穩定交付的傳統制造業務，重資產、路徑相對清晰的電氣化相關業務，以及高度不確定、研發周期長、失敗率高的智能化與軟件業務，“當技術、產品和業務本身已經被拆解為不同軌道，所面臨的生態環境、競爭節奏、資源投入和回報完全不同的情況下，繼續用單一的組織形態去承載，沖突幾乎不可避免。而汽車產業在近十年的電氣化和智能化浪潮當中，技術解構速度驚人，企業的組織結構，實際上是滯后反應，正在被迫跟上。”
總體來看，2026年國內汽車零部件行業的并購頻次大概率將持續提升，行業整合的速度將進一步加快，控股型、補短板式并購將成為階段性主流模式，更多細分賽道的龍頭企業將通過并購完善產業鏈、提升核心競爭力。但與此同時，并購后的整合能力、政策合規性與估值合理性，將成為考驗企業的關鍵。