3月10日，蔚來披露2025年第四季度及全年財務數據。財報顯示，公司第四季度經營利潤達到12.5億元，實現首次單季度盈利。這一節點是蔚來成立11年以來，首次在季度層面實現經營層面的盈利突破。
圖片來源：蔚來汽車
四季度蔚來交付新車124807臺，同比增長71.7%，環比增長43.3%，創下單季度交付新高。受交付量帶動，四季度營收達346.5億元，同比增長75.9%，環比增長59.0%，同樣創下歷史新高。
盈利能力的提升在多項指標上有所體現。四季度毛利總額為60.7億元，同比增長163.1%，環比增長100.8%；綜合毛利率為17.5%，較上年同期提高5.8個百分點，為2022年以來最高水平。其中整車毛利率為18.1%，創近三年新高；其他銷售業務毛利率為11.9%，已連續三個季度實現盈利。截至四季度末，蔚來現金儲備為459億元，較上一季度增加近百億元。
從全年表現來看，2025年蔚來共交付新車326028臺，同比增長46.9%；全年營收為874.9億元，同比增長33.1%；全年毛利總額119.2億元，同比增長83.5%。全年綜合毛利率為13.6%，整車毛利率為14.6%，均為2022年以來最高水平。
蔚來同時給出了2026年第一季度的業績指引，預計交付量在80000臺至83000臺之間，同比增長約90%至97%；營收預計為244.8億元至251.8億元，同比增長103.4%至109.2%。
蔚來創始人李斌表示，季度盈利體現了公司在技術、產品和商業模式上的競爭力，也反映出運營效率和體系化能力的提升。他透露，公司已進入發展的第三階段，開啟新一輪增長周期。
盡管季度數據實現盈利，但市場分析指出，蔚來實現全年盈利仍面臨挑戰，多品牌協同問題及換電體系的長期投入成本，仍是公司未來需要應對的變量。