3月，我國動(dòng)力和其它電池合計(jì)產(chǎn)量為178GWh，同比增長32%；1-3月，我國動(dòng)力和其它電池合計(jì)產(chǎn)量為487GWh，同比增長26%。2026年3月動(dòng)力電池的產(chǎn)量中裝車的比例下降到32%，其中三元電池裝車率34%，磷酸鐵鋰裝車率31%。動(dòng)力電池裝車景氣度達(dá)到歷史低位。

2026年3月新能源車國內(nèi)市場的裝車82萬臺(tái)、同比下降26%，其中純電動(dòng)乘用車49萬臺(tái)、同比下降28%；插混乘用車26.5萬臺(tái)、同比下降30%；純電動(dòng)貨車5.5萬臺(tái)，這樣的產(chǎn)量數(shù)據(jù)分化嚴(yán)重。

2026年1季度的電池能量密度160以上的車型占比14%，相對于2025年同期的9%出現(xiàn)了明顯的回升，這主要還是三元的高端需求有所回升。而125以下的能量密度的產(chǎn)品2026年下降到了0%的比例。

電池企業(yè)的競爭格局形成寧德時(shí)代和比亞迪兩者相對較強(qiáng)的特征。寧德和比亞迪到2026年仍保持66%的比例，其它企業(yè)的空間有超30%左右的空間。今年國軒高科、蜂巢能源、吉利耀寧、楚能新能等表現(xiàn)較強(qiáng)。由于比亞迪全面轉(zhuǎn)型磷酸鐵鋰電池，因此寧德時(shí)代、蜂巢能源等三元電池優(yōu)勢更加明顯，近期高端插混較強(qiáng)推動(dòng)三元電池走強(qiáng)。

1、動(dòng)力電池的裝車占比

3月，我國動(dòng)力和其它電池合計(jì)產(chǎn)量為178GWh，同比增長32%；1-3月，我國動(dòng)力和其它電池合計(jì)產(chǎn)量為487GWh，同比增長26%。今年電池增速從40%以上降到26%，由于動(dòng)力電池需求低迷，電池供需逐步改善。

目前動(dòng)力電池的產(chǎn)量中裝車的比例在不斷地降低，2021年動(dòng)力電池裝車的生產(chǎn)電池裝車率達(dá)到70%；2022年是54%；2023年是50%；2024年動(dòng)力電池的產(chǎn)量中裝車的比例上升到50%；2025年動(dòng)力電池的產(chǎn)量中裝車的比例保持到44%，2026年3月動(dòng)力電池的產(chǎn)量中裝車的比例下降到32%，其中三元電池裝車率34%，磷酸鐵鋰裝車率31%。動(dòng)力電池裝車景氣度達(dá)到歷史低位。

隨著儲(chǔ)能等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，尤其是俄烏危機(jī)帶來的世界能源危機(jī)，儲(chǔ)能等產(chǎn)業(yè)的電池需求增長很快，導(dǎo)致裝車的電池占比下降較明顯，但年初的市場回落帶來占比的下降。動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池都是生產(chǎn)過剩和庫存相對表現(xiàn)壓力較大的。2021年和2022年動(dòng)力電池的增速低于整車增速，2023年和2024年的動(dòng)力電池裝車偏低，電池產(chǎn)量持平于裝車增速。2026年電池生產(chǎn)較多，裝車起步較低，2026年2月裝車率降到近期低位,3月恢復(fù)。

2、內(nèi)銷車型合格證電池裝車的三元占比回暖

動(dòng)力電池裝車的需求增長是超強(qiáng)增速的。2019年需求增長10%；2020年內(nèi)銷車型動(dòng)力電池裝車64GWh，需求增長2%；2021年動(dòng)力電池裝車155GWh,需求增長143%；2022年裝車295GWh，需求增長91%；2023年裝車388GWh，需求增長32%；2024年鋰電池裝車548GWh，同比增長41%；2025年鋰電池裝車770Wh，同比增長40%。2026年3月鋰電池裝車56.5Wh，同比下降0.1%。

3、汽車電池需求增長持續(xù)較強(qiáng)

乘用車電池需求增長持續(xù)較強(qiáng)，2025年純電動(dòng)乘用車的電池需求增長29%，而插混乘用車的電池需求增長17%，持續(xù)較強(qiáng)增長。純電動(dòng)貨車的電池需求也是大幅增長，達(dá)到169%。

2026年1-3月的電池裝車增長下降4%，其中商用車增長較強(qiáng)，尤其是3月的純電動(dòng)貨車猛漲54%，而插混專用車增長51%。

從電池裝車占比看，近幾年動(dòng)力電池的需求結(jié)構(gòu)在快速變化之中。2020年還是乘用車純電動(dòng)第一，純電動(dòng)客車第二，純電動(dòng)專用車第三的格局，而插電混動(dòng)乘用車只是第四位的狀態(tài)。而到了2026年，純電動(dòng)乘用車仍然保持第一位，而插電混動(dòng)乘用車上升到第三位，純電動(dòng)貨車上升到第二位，插混專用車維持第四位的水平，純電動(dòng)客車下降到第五位。

近幾年，純電動(dòng)客車市場劇烈的下降，而純電動(dòng)專用車保持用電池量上升較快。目前來看，純電動(dòng)乘用車和插混乘用車的電池用量大幅下降，而重卡的電池用量大增，新能源補(bǔ)貼帶來的重卡高補(bǔ)貼優(yōu)勢導(dǎo)致電池差異化的走勢。

4、汽車合格證產(chǎn)量

根據(jù)合格證電池量測算， 2025年新能源車國內(nèi)合格證1450萬臺(tái)、同比增24%較強(qiáng)，其中純電動(dòng)乘用860萬臺(tái)、同比增35%；插混乘用車503萬臺(tái)、同比增7%；純電動(dòng)專用車和貨車78萬臺(tái)，這樣的產(chǎn)量數(shù)據(jù)表現(xiàn)很強(qiáng)。

2026年3月新能源車國內(nèi)市場的裝車82萬臺(tái)、同比下降26%，其中純電動(dòng)乘用車49萬臺(tái)、同比下降28%；插混乘用車26.5萬臺(tái)、同比下降30%；純電動(dòng)貨車5.5萬臺(tái)，這樣的產(chǎn)量數(shù)據(jù)分化嚴(yán)重。

5、配套電池企業(yè)遠(yuǎn)未充分競爭

過去幾年，電池市場的競爭格局并沒有發(fā)生明顯的變化,。2026年3月配套電池企業(yè)是達(dá)到31家的低位。由于動(dòng)力電池市場的技術(shù)進(jìn)步相對比較緩慢，而規(guī)模增長特征相對明顯，加之儲(chǔ)能等新產(chǎn)業(yè)需求發(fā)展，因此電池企業(yè)獲得了較強(qiáng)的生產(chǎn)和裝車數(shù)量增長的特征。

6、各類車型配套電池帶電量分化

隨著電池價(jià)格下跌，電動(dòng)車?yán)m(xù)航里程不斷增長。目前電動(dòng)汽車市場高端化的需求十分強(qiáng)烈，而是類似于“老頭樂”升級為小微型汽車、政策壓力較大，導(dǎo)致高端化明顯。2024年下半年，隨著以舊換新等政策推動(dòng)，小車市場回暖，微型電動(dòng)車火爆，帶動(dòng)裝機(jī)電池下降。隨著電動(dòng)車的成本優(yōu)勢體現(xiàn)，純電動(dòng)專用車的結(jié)構(gòu)向重卡發(fā)展，帶動(dòng)帶電量暴增。

就供應(yīng)鏈問題來看，未來整車企業(yè)將日益強(qiáng)大，對電池企業(yè)、對上游產(chǎn)業(yè)鏈的控制能力會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，同時(shí)對下游的品牌營銷能力的掌控也在進(jìn)一步加強(qiáng)。在新能源的體系下，“整車為王”的特征將進(jìn)一步持續(xù)體現(xiàn)。

7、高能量密度的電池需要回升

純電動(dòng)車目前主力電池能量密度區(qū)間在125到160之間。尤其2026年1季度表現(xiàn)比較突出的是140到160的電池占比達(dá)到43%，同比上升16個(gè)百分點(diǎn)。

2026年1季度的電池能量密度160以上的車型占比14%，相對于2025年同期的9%出現(xiàn)了明顯的回升，這主要還是三元的高端需求有所回升。而125以下的能量密度的產(chǎn)品2026年下降到了0%的比例。

8、電池企業(yè)格局

電池企業(yè)的競爭格局形成寧德時(shí)代和比亞迪兩者相對較強(qiáng)的特征。寧德時(shí)代的2026年1季度占比下降到42.6%，比亞迪的國內(nèi)電池需求占比從2020年的15%上升到2023年的26.9%，隨后下降到今年1季度的23.7%，其它電池企業(yè)的占比也出現(xiàn)了明顯分化的態(tài)勢。電池企業(yè)形成了頭部企業(yè)聚集效應(yīng)放緩的特征，從2022年的頭兩家企業(yè)72%的比例，寧德和比亞迪到2026年仍保持66%的比例，其它企業(yè)的空間有超30%左右的空間。今年國軒高科、中創(chuàng)新航、吉利耀寧、楚能新能等表現(xiàn)較強(qiáng)。

磷酸鐵鋰電池的產(chǎn)品差異優(yōu)勢明顯。比亞迪仍然相對優(yōu)秀，但今年年初處于調(diào)整期。寧德時(shí)代的磷酸鐵鋰電池的占比份額從2024年已經(jīng)反超比亞迪。2026年比亞迪持續(xù)下行，份額較2025年下降4.2個(gè)百分點(diǎn)。億緯鋰能和國軒高科表現(xiàn)較強(qiáng)。欣旺達(dá)、瑞浦蘭鈞、中汽新能的提升明顯。

由于比亞迪全面轉(zhuǎn)型磷酸鐵鋰電池，因此寧德時(shí)代、蜂巢、中創(chuàng)新航、LG等前四家的三元電池優(yōu)勢更加明顯，近期蜂巢新能表現(xiàn)較好。LG新能源因?yàn)樘厮估瓋?nèi)銷比例下降而統(tǒng)計(jì)表現(xiàn)偏低。